什么叫铁鹰式期权组合,蝶式价差期权
蝶式期权套利组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。是一种期权策略,风险有限,盈利也有限,是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
铁鹰式期权组合是牛市看跌价差期权组合和熊市看涨价差期权组合两种策略的组合,是买入铁蝶式期权组合的一种变体。具有较高施权价的看跌期权低于具有较低施权价的看涨期权,这样形成铁的形状。两种收入策略的组合同样也是一种收入策略。
扩展资料:
注意事项:
1、易者进入买入铁鹰式期权组合的长腿,首先要在支持价位下交易牛市看跌价差期权组合,然后当股价反弹至远离阻力价位时,就可以采用熊市看涨价差期权组合,从而形成买入铁式期权组合策略。
2、在理想的情况下,股价会保持在较高和较低的中间价位施权价之间,如果股票价格位于该范围内时期权到期,将能获得最大收益。
3、在理想的情况下,所有的期权到期都会变得毫无价值,就可以保持策略组合的净债权。策略组合的净债权能够放宽盈亏平衡点的范围。换言之,策略中牛市看跌期权组合部分能够有助于熊市看涨期权组合,反之亦然。
期货交易中,蝶式套利是什么意思
顾名思义,蝶式套利像蝴蝶一样,翅膀是要对称于身体两侧的。在期货套利中的三个合约是较近月份合约,远期合约以及更远期合约,我们称为近端、中间、远端。
正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异,而且随着市场供求关系的变动,中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣,即通过操作蝶式套利,利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结,平仓获利。
蝶式套利的含义
问题1:什么是蝶式套利?
问题2:蝶式套利是什么意思?
蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略,它的风险有限,盈利也有限,是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
蝶式套利,它是套利交易中的一种合成形式,整个套利涉及三个合约。在期货套利中的三个合约是近期合约,远期合约以及更远期合约,我们称为近端、中间、远端。
蝶式套利在净头寸上没有开口,它在头寸的布置上,采取1份近端合约:2份中间合约:1份远端合约的方式。其中近端、远端合约的方向一致,中间合约的方向则和它们相反。即一组是:买近月、卖中间月、买远月;另一组是:卖近月、买中间月、卖远月。两组交易所跨的是三种不同的交割期,三种不同交割期的期货合约不仅品种相同,而且数量也相等,差别仅仅是价格。正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异,而且随着市场供求关系的变动,中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣,即通过操作蝶式套利,利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结,平仓获利。
例如:
(1)买入3手大豆3月份合约,卖出6手5月合约,买入3手7月合约;
(2)卖出3手大豆3月份合约,买入6手5月合约,卖出3手7月合约。
可见蝶式套利是两个跨期套利的结合。
在(1)中是:牛市套利+熊市套利在(2)中是:熊市套利+牛市套利
蝶式套利的原理是:套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。
蝶式套利的种类
蝶式套利分为多头蝶式套利和空头蝶式套利两种。多头蝶式套利。预期市场价格趋于稳定,希望在这个价格区间内能获利,可选用多头蝶式套利,以较低的议定价格买进一个看涨期权,又以较高的议定价格买进一个看涨期权,同时又以介于上述2个议定价格之间的中等的议定价格卖出两个看涨期权。如果市场如所预期的那样只在较小的幅度内波动,可以获利;可能的损失只限于支付和收取的期权费之差。
蝶式套利的特点
1、蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利;
2、蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成;
3、连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约,数量是两端之和;
4、蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。
有关于碟式期权的计算题
这道题是属于卖出蝶式套利(卖1低买中卖2高)
最大收益值(净权利金)=(卖1权利金+卖2权利金)—2*买权利金
最大风险值=居中执行价—低执行价—最大收益值
蝶式套利的最大盈利和亏损公式是:
最大亏损=卖出期权收取的权利金之和—买入期权支付权利金之和,即期权费收支之和
最大盈利={(最高协议价—最低协议价)—最大亏损}/2
扩展资料:
1、蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利;
2、蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成;
3、连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约,数量是两端之和;
4、蝶式套利必须同时下达3个买卖指令。
5、蝶式套利与普通的跨期套利相比,从理论上看风险和利润都较小。(正向跨期套利可以做到无风险)
蝶式套利的实例
(1)买入3手大豆3月份合约,卖出6手5月合约,买入3手7月合约;
(2)卖出3手大豆3月份合约,买入6手5月合约,卖出3手7月合约。
可见蝶式套利是两个跨期套利的结合。
在(1)中是:牛市套利+熊市套利在(2)中是:熊市套利+牛市套利
蝶式套利的原理是:套利者认为中间交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异。