可否举例解释什么是股指期货对冲
一.1997年，索罗斯的量子基金大量抛售泰铢，买入其他货币，泰国股市下跌，泰国政府无法再维持联系汇率，经济损失惨重。而该基金却大大获利。除了泰国，香港等以联系汇率为维持货币价格的国家与地区都遭受对冲基金的挑战。港府把息率大幅调高，隔夜拆息达300%，更动用外汇储备1200亿港元大量购入港股。最后击退炒家。
金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。
二.假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权，例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利；如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。
原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后，损益情况就发生了变化，可能的收益变成了：
（15元－10元－期权费）/10元
而可能的损失则变成了：
（10元－9元+期权费）/10元
潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。
期权又称为选择权，指在未来一定时期可以选择买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先约定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
三.2011年11月底开始,PVC现货价格开始上涨,节前备货将逐步开启,PVC消费企业预计这种趋势将会持续,且未来亦有PVC消费计划,由于厂房库存空间有限,现在不宜大批采购,且大批采购占用大批流动资金,不利于企业正常生产运营,而且仓储费用也是一笔不小的开支,但是后期企业确需PVC原材料,到时候不得不高价采购,提高企业生产成本,压缩利润。由于存在PVC期货,企业可以在期市上进行买入套保,锁定成本。具体操作步骤如下:2011年11月下旬,预期现货价格将上涨,且期货市场亦呈现上扬走势,该PVC消费企业于24日在期货市场以6580元/吨的价格买入300手V1205,此时现货市场价格为6450元/吨。
1个月以后,现货市场价格如期上涨至6600元/吨,若没有期货市场的操作,则企业生产成本将上升,但此时期货价格亦上涨,企业在买入现货1500吨的同时,可以以相对高价对期货进行平仓。
期货主要是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券，股票指数等为标的标准化可交易合约。这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具
什么是股指期货对冲啊
股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。
期货市场的对冲交易大致有四种。
其一是期货和现货的对冲交易，即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。这种对冲交易不仅是在期货市场上进行，同时还要在现货市场上进行交易，而其他对冲交易都是期货交易。这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险，而放弃价格变化可能产生的收益，一般被称为套期保值。而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利，一般被称为套期图利。期货与现货的对冲也不仅限于套期保值，当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。只是由于这种对冲交易中要进行现货交易，成本较单纯做期货高，且要求具备做现货的一些条件，因此一般多用于套期保值。
其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。因为价格是随着时间而变化的，同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，这种价差也是变化的。除去相对固定的商品储存费用，这种价差决定于供求关系的变化。通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。
其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。这样的对冲交易简称跨市套利。
其四是不同的期货品种的对冲交易。这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性，如两种商品是上下游产品，或可以相互替代等。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易，简称跨品种套利。
股指期货对冲是什么
股指期货对冲是投资者使用股指期货合约来对冲其股票投资组合风险的一种策略。这种对冲方法主要涉及股票和股指期货两个市场。
对冲的基本思想是在股票市场上拥有一定头寸的投资者，通过在股指期货市场上建立相反的头寸，以抵消股票市场波动对其投资组合价值的影响。这种对冲策略可以帮助投资者在市场波动或下跌时保护其投资组合价值。
以下是股指期货对冲的一般步骤：
1.确定对冲目标：投资者首先需要明确他们想要对冲的风险。这可能包括股票市场整体下跌、特定行业的风险或者个别股票的风险。
2.选择股指期货合约：根据对冲目标，投资者选择适当的股指期货合约。这可能涉及到选择与其投资组合相关性较高的指数，如沪深300指数、标普500指数等。
3.计算对冲比例：投资者需要确定用于对冲的合约数量，以确保在股票市场波动时，股指期货的价值变动可以抵消投资组合价值的变动。这个比例通常通过计算beta值（股票或投资组合相对于股指的敏感性）来确定。
4.建立相应的股指期货头寸：投资者通过在股指期货市场上建立相应的头寸来实施对冲。如果预计股票市场可能下跌，投资者可以做多股指期货，反之则可以做空。
5.定期调整：由于股票和股指期货市场的变动，投资者可能需要定期调整对冲头寸，以确保对冲的有效性。这可以通过重新计算beta值，调整股指期货合约的数量来实现。
股指期货对冲的优势在于，通过使用高度流动的期货市场，投资者可以在短时间内灵活地对冲股票市场风险。也需要注意，股指期货对冲并非完美的方法，因为市场波动和不确定性仍然存在，而且对冲策略可能并不总是能够完全抵消股票投资组合的损失。
期货合约对冲的原则是什么
下面是以股指期货为例的，其他期货一般也是这样的操作。
通常期货价格和现货价格受相同的经济因素影响而具有基本相似的走势，根据这一原理，我们可以在期货与现货市场上进行相反操作，对冲系统风险，具体来说要注意以下原则：
1.交易方向相反原则。由于同一股票指数在现货市场与期货市场大致保持相同的走势，所以只有在两个市场上同时进行相反的交易，才能保证在一个市场出现亏损时，在另一个市场上肯定赢利，以赢利补偿亏损才能成为现实。如果违反了交易方向相反原则，不但无法对冲系统风险，反而会加大投资面临的风险。对于现货市场上的多头来说，如果同时也是期货的多头，即采取了同向操作，在价格上涨的情况下，在现货市场和期货市场上都会出现盈利，在价格下跌的情况下，两个市场上都会出现亏损。
2.交易品种一致或相似原则。交易品种相似是指在进行对冲操作时所选择的期货合约所包含的股票，必须与现货市场上买卖的现货股票大致相同。这是相似股票的价格在现货市场和期货市场上受相同因素的影响，在两个市场保持大致相同的走势。成分股的价格变化决定了股票指数，股票指数变化影响股指期货合约的价格，只有股票组合和股票指数成分股相同或大致相同，股票组合的价格变化才能和所选择的股指期货合约价格变化趋势一致。
3.交易数量相等原则。交易数量相等，是指在进行对冲操操作时所选择的期货合约所包含的股票价值必须等于其将要在现货市场上买进(或卖出)的股票价值。价值相等包括现货场上买卖的股票价值等于期货市场上买卖的股票指数期货合约的价值；期货市场上买入(或卖出)的股票指数期货合约的价值等于卖出(或买入)的现货股票价值。
4.交易月份相同或相近原则。由于在期货合约的交割期到来时，期货价格与现货价格趋同，亦即所谓的期货价格收敛于现货价格。对冲操作结束时价格的趋同性会影响对冲效果。在套期保值过程中，应使期货合约的交割月份与将来在现货市场上买进或卖出的现货股票的时间相同或相近，才能保证系统风险顺利对冲掉。
五、不同投资者对冲系统风险的操作策略
在实际应用中，不同投资者所拥有现货头寸不同，应采取不同的操作策略买卖股指期货来对冲现货资产的系统风险。
1.已持有股票的投资者对冲系统风险策略。如果投资者已持有大量股票现货，当整个股市下跌时其持有的现货股票的价值将随之而降低，为避免股票下跌所造成的损失，投资者将根据现货市场与期货市场价格趋同性原理，在期货市场上卖空股指期货，以期货部位的盈利来补偿或抵消现货部位的亏损。
2.发行股票的公司对冲系统风险策略。发行股票是股份公司筹措资金的重要渠道。公司在发行股票时也将面临股市波动所造成的系统风险，这种风险同样可以通过股指期货空头套期保值来加以规避。发行公司可以选择股票市场行情向好、有利于公司股票发行的时点，在股指期货市场卖出期货，以确保未来公司发行价格不因市场不利变化导致损失。
3.预计未来资金到账的投资者对冲系统风险策略。投资者预期将收到一笔资金并计划投资股票市场，但在收到资金之前，股市有上涨趋势，为避免在高价位买入股票，投资者可以在股指期货市场预先买入股指期货合约。由于股指期货实行保证金制度，在购买投资标的的时候，只需交少部分保证金就能完成投资，从而有效对冲掉不利的系统风险。
