cme 外汇期货

人民外汇期货哪儿有

芝加哥商业交易所有人民外汇期货。

国内的期货交易所还没有外汇期货合约，国外做外汇期货平台最著名的交易所应该是芝加哥商业交易所（CME）。CME有各种外汇期货合约可供投资者选择，包括日元（JY）、澳元（AD）、英镑（BP）、人民币（RMB）等。从北京时间晚上20:20到次日凌晨3:00是CME外汇合约的场内交易时段，交易比较活跃，还有24小时的电子交易时段，不眠不休，这也是外汇市场的特点。

CME的人民币期货合约1手价值100万元人民币，按金（保证金）折合美元大概是1万美元。也就是说，外汇期货大概用1万美元就可以做1手CME的人民币期货合约，最小变动价位是0.00001点，相当于10美元。

全球范围内已经有8个国家人民币外汇期货上市，其中包括美国、欧洲和新加坡的交易所；然而因为种种原因，我国人民币期货市场建设却严重滞后，至今未能推出相关的合约品种。如何利用人民币期货市场这把“双刃剑”，将是对我国金融市场建设的一大挑战。

凡事有利有弊，货币期货市场亦是如此。倡导者会提出一大堆的好处：人民币期货推出，可以扩大人民币在国际上的认知度，助推人民币国际化；可以一定程度的把握人民币汇率的定价权和主导权，避免外部市场掌控人民币的定价权。

《金融期货》之外汇市场分析与外汇期货交易策略(四)

A

外汇期货的交叉套期保值

美元是全球最大的自由交易货币，在国际外汇期货市场上，美国是最大的外汇期货市场，美国的CME推出了73种外汇期货品种,几乎包括世界上所有可兑换货币。而在美国之外的国家或地区，凡是推出外汇期货的，不仅都会有美元期货，而且还都是主力品种。当你需要对冲本国货币与美元的汇率风险时很方便。如果涉及美元之外的两种货币，当你需要寻找可以直接利用的期货交易时就有些麻烦了。一是很可能不存在；二是即使存在，很可能交易量实在太小，过低的流动性会迫使你自动放弃。在CME的外汇期货，包括了不少非美元货币对期货交易，但大多数合约都无人问津，交易量为零！以2020年9月17日数据为例，英镑兑日元外汇期货的成交量和持仓量都不足500手。而当日美元兑英镑成交量和持仓量接近15万手，美元兑日元的成交量为96875手，持仓量为159890手。在这种情况下，如果你要对冲英镑与日元之间的汇率风险，最好的办法是同时交易英镑期货和日元期货，这种转个弯的做法就叫“交叉套期保值”(CrossHedge)。

案例

交叉套期保值

一家日本公司在6月10日预计3个月后将收到一笔25万英镑的款项。如果在这3个月之中，英镑兑日元的汇率下跌，则该公司最终收到25万英镑将兑得较少的日元。为回避这种风险，该公司希望利用外汇期货实施套期保值。目前外汇期货市场却没有日元和英镑间的期货合约可供交易。只能通过日元期货合约与英镑期货合约实行交叉套期保值。

假设6月10日外汇市场的即期汇率如下：138.50日元/美元，1.6162美元/英镑，日元与英镑的交叉汇率为223.84日元/英镑。CME的英镑期货合约规格为每手62500英镑，日元期货合约规格为每手1250万日元。

由于担心英镑下跌，因此需要卖出4手英镑期货，总价值为25万英镑，同时买进日元期货，按即时交叉汇率223.84日元/英镑计算，25×223.84=5596万日元，应该买进5596/1250=4.4768≈4手日元期货。

3个月后，外汇市场的即期汇率如下：135.45日元/美元，1.6075美元/英镑，交叉汇率为217.74日元/英镑，英镑贬值，该公司交叉套期保值过程见表1。

表1交叉套期保值

该公司在期货市场的交叉套期保值获得1327410日元的收益，抵销了大部分即期外汇市场上汇价变动导致的损失。

进行交叉套期保值的关键是要把握以下两点：一是正确选择承担保值任务的另外一种期货，只有相关程度高的品种，才可能是手中持有的现汇进行保值的适当工具；二是正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配。

B

外汇期货的期现套利交易

期现套利是期货与现货之间进行套利，前面在介绍外汇远期定价的理论依据时提到了利率平价，由于外汇期货与远期实际上都是未来价格，因此利率平价对外汇期货同样会发挥作用，其差别在于远期汇率是场外交易，具有一次性交易的特点，因而利率平价在其中发挥的约束作用更大，而外汇期货的价格除了受到利率平价的影响，还受到其他因素的影响，加上连续交易机制及对市场即时信息的灵敏反应，其价格偏离利率平价的合理价格是经常会出现的，这就为期现套利者提供了机会。

不妨以利率平价介绍中的数据进行说明：

案例

假定美元的利率为1%，人民币利率为4%，美元兑人民币的即期汇率为6.5。如果期货汇率也是6.5，交易者通过市场按1%的利率借入期限为一年的100万美元，然后按即期汇率换到650万元人民币，再将其按4%的利率出借一年，同时买进期限为一年的100万美元的期货合约。当一年期满后：

交易者收回出借的人民币本息和=650×（1+4%）=676（万元）

在期货上交割支付650万元人民币得到100万元美元，再以市价买进1万元美元，假定汇率为6.8，付出人民币6.8万元，将101万美元还清借入的美元债务。交易结果是：

获利=676万-650万-6.8万=19.2万元（没考虑交易成本）

套利利润这么高的原因就是期货价格严重不合理。在介绍利率平价那一段曾经说明，只有当远期汇率升至6.69307时，套利者才会因无利可图而打退堂鼓。

如果远期汇率是6.69，基本处于合理价位，而期货汇率为严重不合理的6.5，则套利可以直接在期货市场和远期市场进行，只要在期货市场买进，在远期市场卖出，最后交割可获利=（6.69-6.50）×100万=19万元人民币（不考虑交易成本）。

如果在远期市场交易的是无本金交割，则更简单，因为在期货市场上也可以平仓而不交割，如此一来可以节约资金占用成本及交易成本。

上面的举例仅仅是为了说明期现套利的原理，在实际交易中除非是出现难得一见的“乌龙指”，否则不可能出现如此离奇的价格偏差。盯着期现套利的机构有很多，也正因为有众多的套利者存在，期现价格之间的关系很难出现较大的偏差。

外盘期货的交易时间是

1、CME：大多都是从早晨6点交易至次日凌晨5点15分，中间休息45分钟。

2、NYMEX(纽约商业交易所)主要品种是能源，如原油，热燃油，汽油，天然气等。COMEX：品种是铜，黄金，白银，白金，钯金还有部分金融期货：欧元，日元，英镑，瑞郎，纽元，加元，人民币，墨西哥元等外汇期货、标普500指数期货，道琼斯指数期货，纳斯达克指数期货、CME日经225股指期货等股指期货都是在这个集团的交易所，交易时间都一样。

3、CBOT(芝加哥商品交易所)早7:00到晚 20:15然后休息至晚22:30开盘交易至次日凌晨2:15然后在休息到早晨7点。主要交易品种是：大宗农产品如玉米，黄大豆，豆粕，黄豆油，小麦，粗米，燕麦，CBOT黄金，CBOT白银等。

1、工具/原料国内身份证：身份证两面复印到一张纸上。

2、开户人本人港澳通行证（或者是护照）：复印第一页及最后有照片的一页。

3、方法/步骤期货开户协议书：一式两份。

4、需要签字的页数: P10, P13, P17, P23, P24, P26；其余为勾选项。

5、开户书上第12页填写的地址要与身份证上的地址一致。

6、填写完成后，3个工作日内会收到1封邮件，通知账号开设成功，接下来收到一通电话，通知可以入金。

7、入金银行无限制，入金后1个工作日内到账。

8、开户成功，可以交易。

CME外汇期货有哪些合约

外汇期货合约是在商品交易所内，交易双方通过公开叫价，买卖在未来某一日期。根据协议价格交割标准量外汇的合约。其首创者是美国芝加哥商品交易所的国际货币市场。它成立于1972年5月16日，进行8种外汇期货合约交易，即英镑、加拿大元、荷兰盾、德国马克、日元、墨西哥比索、瑞士法郎、法国法郎。其操作过程与商品期货交易一样。

外汇和期货之间的区别是什么

1、外汇资金流动性高

外汇市场交易量为每天4万亿美元，是世界上最大、流动性最强的市场。期货市场每天的交易额为300亿美元。期货市场的流动性相对有限，无法与外汇市场相比。

2、外汇市场24小时无止境

悉尼市场周日下午5点开门。东京市场下午7点开盘，伦敦东部时间凌晨3点开盘。纽约东部时间8:00开放，东部时间4:00关闭。就在纽约市场关闭前，悉尼市场重新开放，一个24小时不间断的市场！

3、价格确定性

进行外汇交易时，在正常市场条件允许的情况下，可以迅速执行相关指令和相对固定的价格。相反，期货和股票市场的价格极不稳定，不能立即进行交易操作。

外汇是货币管理部门（中央银行、货币管理机构、外汇稳定基金、财政部）以银行存款、财政部国债、长期和短期形式使用的债权。国际收支赤字情况下的政府证券。

期货和现货完全不同。现货是一种真正可交易的商品。期货不是商品，而是以棉花、大豆、石油等热门产品和股票、债券等金融资产为基础的标准化交易合约。标的物可以是商品（如黄金、原油、农产品）或金融工具。

扩展资料

期货交易的主要特点：

1、期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。

2、期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。

3、期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。

4、期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。