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期货贴水

期货贴水是什么意思

期货中出现贴水即期货价格比其标的物在现货市场的即期价格低;期货到期价格比期货在现在的价格低。

贴水多用在汇率的交易中,但是在期货中也是可见的。在期货市场上现货的价格低干期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期货的价格,这种情况叫期货升水,也称现货贴水。

【拓展资料】

期货是一种跨越时间的交易方式,买卖双方通过签订合约,同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货。期货集中在期货交易所,以标准化合约进行买卖,有的期货合约可通过柜台交易进行买卖,称为场外交易合约。按标的物种类划分,期货可分为商品期货与金融期货两大类。

金融期货的种类有外汇期货、利率期货(包括中长期债券和短期利率)、股指期货(如英国的金融时报指数、日本的日经平均指数、香港的恒生指数等)和股票期货(如个股期货、25只全球性股票期货等)。金融期货包括个股期货、股指期货、贷币期货和利率期货。由于期货是在场内进行的标准化交易,其盯市制度决定了期货在任何时间点处的理论价值为零,即期货的报价相当于远期合约的协议价格,故期货的报价理论上等于标的资产的远期价格。

但由于交易制度的规定,理论报价在远期价格的基础上需要进行一定的调整。如利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货,短期利率期货通常以协议存款为标的资产,在美国比较活跃的是欧洲美元期货,标的资产为3个月期欧洲美元存款,其报价为100-协议利率。

长期利率期货通常以政府债券作为标的资产,以净价方式报价,且为了防止期货交割对单个债券的价格影响,中长期利率期货通常选定一个虚拟债券作为标的进行报价,最终交割是可以从满足一定条件的实际债券中选择其一个进行交割,称之为可交割债券。如我国2013年开始交易的5年期国债期货的标的为息票率为3%,到期期限为5年的虚拟国债,而到期可以用于交割的债券为剩余期限在4到7年的固定利率的记账式付息国债。这些交易制度导致利率期货的报价需要在远期价格的基础上进行调整。

期货升水和贴水什么意思

1、期货升水:当某一商品的期货价格高于现货价格时,即为期货升水。此时意味着远期汇率高于即期的汇率。2、期货贴水:当某一商品的期货价格低于现货价格时,即为期货贴水,又称为现货升水。此时意味着远期汇率低于即期汇率。

拓展资料:

期货的历史:

1.期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期,就出现过中央交易场所、大宗易货交易,以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥,该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代,我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所,其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。

2.最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品,后来随着交易范围的扩大,口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化,需要有中间人担保,以便监督买卖双方按期交货和付款,于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展,改进运输与储存条件,为会员提供信息,1848年,82位商人发起组织了芝加哥期货交易所(CBOT);1851年芝加哥期货交易所引进远期合同;1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。

3.中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格,市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大,农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制,既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号,又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。

期货中的升水和贴水分别是指什么意思

升水与贴水:远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水。

扩展资料

基差包含着两个成份,即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素,即两个不同交割月份的持有成本,它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等;

其中利率变动对持有成本的影响很大;后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里,两个不同地点的基差不同的基本原因。

股指期货贴水(期货贴水什么意思)

股指期货贴水的含义

股指期货贴水是指股指期货价格低于现货指数的现象。在股指期货市场中,合约到期时的期货价格与同期现货指数之间的差额被称为贴水。贴水的出现表明市场对未来的现货指数走势持谨慎态度,认为未来现货指数可能会下跌。

股指期货贴水的原因

1.市场情绪:当投资者对股票市场存在悲观情绪时,他们会选择将资金投入到股指期货市场,以期获得更好的回报。这种情况下,股指期货市场的需求较高,导致期货价格上涨,形成贴水现象。

2.季节因素:股指期货贴水也可能受到季节性因素的影响。在年底股票市场通常存在资金回流现象,导致现货指数上涨,而股指期货价格相对较低,形成贴水。

3.利率影响:利率的变化对股指期货贴水也有一定影响。当利率上升时,投资者更倾向于将资金投入到期货市场,以期望获得更高的回报,这会导致股指期货价格上涨,形成贴水。

股指期货贴水的影响

1.投资机会:股指期货贴水为投资者提供了机会。当市场出现贴水时,投资者可以通过买入期货合约,等待到期时现货指数与期货价格的收敛,从中获取利润。

2.风险控制:股指期货贴水也可用作风险控制的指标。当市场出现大幅贴水时,这可能表明市场存在较大的风险,投资者可以根据贴水程度来调整自己的投资策略,降低风险暴露。

3.市场预期:股指期货贴水也可以反映市场对未来走势的预期。当市场出现较大贴水时,这可能表明投资者普遍预期现货指数将下跌,而这一预期可能推动市场进一步走低。

应对股指期货贴水的策略

1.市场观察:投资者应密切关注股指期货市场的贴水情况,及时了解市场预期和投资者情绪的变化,以便做出相应的投资决策。

2.套利交易:当股指期货贴水程度较大时,投资者可以通过套利交易来获取利润。买入贴水的期货合约同时卖出现货指数,等待合约到期时差价收敛,从中获利。

3.风险管理:在面对股指期货贴水时,投资者应合理进行风险管理。通过分散投资、控制仓位和设置止损等方式,降低因贴水变化而带来的风险。

股指期货贴水是股指期货市场中常见的现象,它可以为投资者提供投资机会,同时也反映了市场的预期和风险。投资者应密切关注贴水情况,并采取相应的策略来应对贴水的变化。

期货交易之:什么叫基差,升水和贴水

基差,升水和贴水的内容如下:

1、基差:是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值,现货价格高于期货价格,基差为正值;

2、期货升水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格;

3、期货贴水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格低于现货价格。

基差在期货交易中是一个非常重要的衡量期货价格和现货价格关系的重要指标。具体情况如下:

1、基差是套期保值成功与否的基础。套期保值两面下注反向操作均等,相对在两个市场间建立一种对冲的机制,以基差的风险取代现货市场中的价差风险。所以说基差的变化对于套期保值者来说非常的重要;

2、基差是发现价格的标尺。从根本上说,是现货市场的供求关系以及市场参与者对未来现货价格的预期决定着期货价格,但这并不妨碍以期货价格为基础报出现货价;

3、基差特别是期现套利尤为重要,在正向市场上现货价格和期货价格同时上升,并一直持续到交割月,这时如果基差的绝对值大于持仓成本就会出现无风险套利机会。

升水与贴水:远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高,贴水则反之。一般情况下,利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水,利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

在期货市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货的价格高于近期期货的价格,这种情况叫“期货升水”,也称“现货贴水”,远期期货价格超出近期货价格的部分,称“期货升水率”;如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率”。

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