期货及衍生品基础

期权和期货的区别和联系

期权和期货都是通过判断未来的趋势赚取利润差价，但两者存在交易制度上的差别，所以不能完全根据期货的交易思维来交易期权。期货的买卖双方都存在无限风险损失的可能，而期权只有卖方损失无限，买方损失有限。

期权交易原理：

（1）权利与义务：期权交易涉及两个主要角色：买方和卖方。买方支付一定的权利金，获得在未来特定时间以约定价格购买（认购期权）或卖出（认沽期权）标的资产的权利，但不强制行使。卖方则接受权利金，有义务在买方行使期权时按照约定价格履行合约。

（2）期权类型：认购和认沽期权，对于买卖方来说分别代表着不同开仓方向。

l买方：买认购看涨、买认沽看跌

l卖方：卖认购看跌、卖认沽看涨

（3）非线性收益：期权的收益与标的资产价格的关系是非线性的，即收益曲线是弯曲的。买方的损失是有限的（权利金），但潜在盈利是无限的；而卖方的收益是有限的（权利金），但潜在损失是无限的。

（4）交易时间：期权有特定的到期日，在到期日之前可以进行交易，但到期日之后期权合约就失效了。

期货交易原理：

（1）无权利义务：期货交易涉及两个主要角色：多头和空头。多头在合约到期时有义务交付标的资产，空头有义务接受交付。期货合约本身没有权利的选择，只有交割或抵消的义务。

（2）标准化合约：期货合约是标准化的，包括合约规格、交割月份等都是事先确定的，并在交易所公开披露。

（3）线性收益：期货的收益与标的资产价格的关系是线性的，即收益曲线是直线的。多头在标的资产上涨时盈利，空头在标的资产下跌时盈利。

（4）无限期交易：期货合约没有特定的到期日，可以无限期持有或进行抵消。这些合约被称为永续合约。永续合约没有到期日，但仍然需要进行定期结算。

期权比期货好做吗？

期权和期货哪个好做，要从比较两者的优势开始。杠杆，期权的杠杆效应会比期货高许多，并且买方买期权是不需要缴纳保证金的情况下就可以支配自带杠杆的期权合约，而期货想要获得杠杆是需要冻结保证金的。

期货买方和卖方都需要冻结保证金，并且损失都是无限的，投资者需要承担的风险肯定也会比期权投资要更高。而期权买方的风险则是固定的，最大的风险就是投入的权利金。投资者更愿意先从期权入手。

期权操作是一种金融衍生品交易，操作期权时有以下一些建议：

1.短线思维：期权交易通常是T+0的交易模式，投资者可以在短期内进行买卖。注意，频繁交易可能会增加交易成本，所以建议投资者应该具备短线思维，避免过度交易。

2.少量建仓：对于初次进行期权交易的新手，建议首次购买少量合约，待进一步了解期权交易后再逐步增加仓位。少量投资的好处是，当发现投资失败时，可以及时减仓以控制损失。

3.避免过期合约：不要购买接近到期的合约，因为这种合约的风险较高，稍有不慎就可能面临严重亏损。投资者需要注意控制仓位，避免过度集中或全仓投资。

对于已经购买期权的投资者来说，学习期货是一个很好的选择。期权和期货都是资本市场衍生出来的投资工具，它们有一些相似之处，但也存在较大的区别。

期权是一种约定，允许投资者在未来的某个时间以特定价格购买或出售资产。它给予投资者支配期权的权利。期权买方的风险有限，收益无限，卖方风险无限，但收益有限。

期货是一种约定，要求投资者在未来的某个时间以特定价格交割资产。与期权不同，期货是一种义务，投资者必须履行合约。期货的风险相对较高，因为投资者需要支付合约价值的一部分作为保证金，并且需要保证金来弥补亏损。

对于刚刚接触投资的新手来说，建议先稳固自己的投资基础。新手投资者可以选择从更稳健的投资方式开始，逐渐积累经验和知识，然后再考虑学习期货。

衍生工具与基础资产区别

衍生工具

衍生工具：由另一种证券(股票,债券,货币或者商品)构成或衍生而来的交易。衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。期权是一最典型的衍生工具。

基础资产

基础资产(underlying assets)指的是衍生金融工具（如：期权，互换）交易所依赖的资产。

基础资产应准确称为“收益”。在资产证券化过程中，基础资产的法律定性应该在既有的权利范畴内寻找，例如债权、知识产权、物权、股权等，而不能概括成债权的收益权、知识产权的收益权、股权的分红权。这些收益权与原生权利在外观上和实体上是一体的，可将基础资产称为“现金收益”，把目前资产证券化过程中出现的收益权回归到债权、物权等严格法律范畴的轨道上来，用规范的法律概念来定义基础资产，而不宜动辄创设新的权利。

对基础资产的确定应采用定性加定量的方式，即将基础资产界定在不超过预期收益金额的范围内的某项权益，以使其与专项计划的预期收益相匹配。这既实现了内部超额担保的目的，又满足了原始权益人返还残值的愿望，最终保障了投资者的利益。

例如：股票期权，其基础资产就是期权所指的股票。

货币互换，基础资产是互换所约定的货币（往往是汇率）

利率互换，基础资产是互换所约定的利率

金属远期（如：铜），基础资产就是约定交易的金属

仅供参考，请自借鉴。

希望对您有帮助。

期货及衍生品基础和期货基础有啥区别

期货从业与证券从业都是金融从业领域基础级的入门考试，在报考前很多同学不清楚这两门考试该怎么选择，究竟期货从业与证券从业之间存在什么区别?

考试科目

证券从业资格考试包括两个科目，《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。

期货从业资格考试包括三个科目，《期货基础知识》、《期货法律法规》、《期货投资分析》，通过《期货基础知识》和《期货法律法规》两个科目后，即可报考《期货投资分析》科目。这两门考试都是金融行业的入门级证书，究竟哪个好，主要是看考生的兴趣爱好及职业规划。

考试通过率

从历年的考试情况来看，证券从业通过率一直都高于期货从业。根据数据统计显示，报名参加证券从业的考生，60~70分数段占比人数较多，因为证券从业考试的考题并不需要太多的思考，所以通过考试的人数自然也会增多。

而期货从业考试方面，涉及的考点内容比较专业，由于有比较多考生备考不够充分，所以考试通过率大大降低。

就业方向

对于报考证券从业考试的考生，其就业方向自然会成为证券从业人员，通常会在证券投资中心、基金管理公司、中国证监会等企业进行工作。

报考期货从业考生，其就业方向可以选择在期货经纪公司、期货交易所、相关期货业务机构等企业工作。

证券从业资格证和期货从业资格证的难度

根据历年考情及考生反馈的情况来看，证券从业资格考试相比期货从业资格考试的难度要小一些。证券从业资格考试和期货从业资格考试都是采取闭卷机考的形式。考试题型和题量方面，期货从业考试相对更多，而且期货从业考试的时间要比证券从业考试短。综合来看，期货从业资格证的难度要比证券从业资格证的难度大。

这两本证书的考试内容涉及了法律法规，以记忆理解为主，所以想要考下证券从业资格证和期货从业资格证难度并不会很大。只要认真备考，通过几率还是较大的。

证券从业资格，一般指证券从业人员资格考试，是由中国证券业协会组织的资格考试，属于证券行业的准入门槛考试。考试科目分为“一般从业资格考试”和“专项业务类资格考试”。

期货从业资格证考试，是由中国期货业协会组织的期货从业准入性质的全国性的执业资格考试。考试科目分为《期货基础知识》、《期货法律法规》、《期货投资分析》。