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豆粨期货

期货有哪些品种

你好,期货可以大致分为两大类,商品期货与金融期货。商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货(包括基础金属与贵金属期货)、能源期货三大类;金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货(包括中长期债券期货和短期利率期货)和股指期货。

期货套利如何操作希望有实例图解

现实中,一些企业利用自身在现货市场经营的优势,依据基差与持仓费之间的关系,寻找合适的时机进行操作,演变成期现套利的新型操作模式。具体操作可通过下面的例子来说明。

假设某企业有一批商品的存货。目前现货价格为3 000元/吨, 2个月后交割的期货合约价格为3 500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元/吨。该企业通过比较发现,如果将该批货在期货市场按3 500元/吨的价格卖出,待到期时用其持有的现货进行交割,扣除300元/吨的持仓费之后,仍可以有200元/吨的收益。在这种情况下,企业将货物在期货市场卖出要比现在按3 000元/吨的价格卖出更有利,也比两个月之后卖出更有保障(因为不知道未来价格会如何变化)。此时,可将企业的操作称之为”期现套利”。

期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差,通过在两个市场上进行反向交易,待价差趋于合理而获利的交易。期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费。但现实中,价差并不绝对等同于持仓费。当两者出现较大的偏差时,期现套利机会就会出现。

如果价差远远高于持仓费,套利者就可以买入现货,同时卖出相关期货合约,待合约到期时,用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利,从而产生套利的利润。相反,如果价差远远低于持仓费,套利者就可以通过卖出现货,同时买入相关期货合约,待合约到期时,用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费,因而产生盈利。对于商品期货来说,由于现货市场缺少做空机制,从而限制了现货市场卖出的操作,因而最常见的期现套利操作是第一种情形。

在实际操作中,也可不通过交割来完成期现套利,只要价差变化对其有利,也可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。

在商品市场进行期现套利操作,一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和存储等比较熟悉,因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。

一、期货套利交易

(一)期货价差的定义

期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同,在价差交易中,交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动,而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理,交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易,等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。因而,价差是价差套利交易中非常重要的概念,而“Spread”一词本身也有价差的含义。

在价差交易中,交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易,也就是说,交易者要同时建立一个多头头寸和一个空头头寸,这是套利交易的基本原则。如果缺少了多头头寸或空头头寸,就像一个人缺了一条腿一样无法正常行走,套利交易中建立的多头和空头头寸被形象地称为套利的“腿”(Legs,也可称为“边”或“方面”)。

大多数套利活动都是由买入和卖出两个相关期货合约构成的,因而套利交易通常具有两条“腿”。但也有例外的情况,例如跨品种套利中,如果涉及的相关商品不止两种,比如在大豆、豆粨和豆油三个期货合约间进行的套利活动,可能包含了一个多头、两个空头或者一个空头、两个多头,在这种情况下,套利交易可能会有三条“腿”。

计算建仓时的价差,应用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。某套利者买入5月份铝期货合约的同时卖出6月份的铝期货合约,价格分别为15 730元/吨和15 830元/吨,因为6月份价格高于5月份价格,因此价差为6月份价格减去5月份价格,即100元/吨。

在计算平仓时的价差时,为了保持计算上的一致性,也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格。在前面的例子中,套利者建仓之后,5月份铝期货价格上涨至16 010元/吨,6月份涨幅相对较小,为15 870元/吨,如果套利者按照此价格同时将两个合约对冲了结该套利交易,则在平仓时的价差仍应该用6月份的价格减去5月份的价格,即为-140元/吨(而不应该用5月份价格减去6月份的价格,即140元/吨)。因为只有计算方法一致,才能恰当地比较价差的变化。

(二)价差的扩大与缩小

由于套利交易是利用相关期货合约间不合理的价差来进行的,价差能否在套利建仓之后“回归”正常,会直接影响到套利交易的盈亏和套利的风险。具体来说,如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过大时,他会希望在套利建仓后价差能够缩小(Narrow);同样,如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过小时,他会希望套利建仓后价差能够扩大(Widen)。

如果当前(或平仓时)价差大于建仓时价差,则价差是扩大的;则价差是缩小的。我们可以通过下面的例子来说明。

【例5-5】某套利者在8月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约,价格分别为5 720元/吨和5 820元/吨,到了8月15日,9月份和11月份白糖期货价格分别变为5 990元/吨和6 050元/吨,价差变化为:

8月1日建仓时的价差: 5 820- 5 720= 100(元/吨)

8月15日的价差: 6 050- 5 990= 60(元/吨)

由此可以判断出,8月15日的价差相对于建仓时缩小了,即价差缩小40元/吨。

(三)价差套利的盈亏计算

在计算套利交易的盈亏时,可分别计算每个期货合约的盈亏,然后进行加总,可以得到整个套利交易的盈亏。

【例5-6】某套利者以4 326元/吨的价格买入1月的螺纹钢期货,同时以4 570元/吨的价格卖出5月的螺纹钢期货。持有一段时间后,该套利者以4 316元/吨的价格将1月合约卖出平仓,同时以4 553元/吨的价格将5月合约买入平仓。该套利交易的盈亏计算如下:

1月份的螺纹钢期货合约:亏损= 4 326– 4 316= 10(元/吨)

5月份的螺纹钢期货合约盈利= 4 570– 4 553= 17(元/吨)

套利结果=-10+ 17= 7(元/吨)

按照这种计算方法,可以算出该套利交易后每吨螺纹钢盈利7元。

要做农产品期货做什么品种比较好

在农产品经营过程中,适合于期货交易的产品有:

(1)品质易于标准化。在期货交易中,期货合约往往已经转手多次才最后进入实物交割,不可能期货合约每转手一次,买卖双方都依在现货交易中一样对商品检验一次。为了保证到期交割的实物商品符合合约中所列明的质量等级标准,就要求进入期货市场进行交易的商品必须是容易划分质量等级的。

(2)能够长期贮藏而且适宜于运输。

(3)期货商品的现货市场应容量大且价格波动剧烈频繁。

(4)期货商品的现货市场应较为发达,不存在垄断行为。

一般来讲,只有具备以上特征的商品才能够进行期货交易。

(5)目前的期货商品分为农林产品、金属、能源、金融产品四大类,根据其自然属性的不同又可具体分为10个小类,即:谷物、油籽及其产品、畜产品、食品和饮料、纤维、林产品、金属、能源、外汇与利率产品等、指数。

随着社会经济的发展,期货商品也会不断地推陈出新。

期货的本金会亏完吗

期货有一个保证金制度,投资者在尽心期货合约交易过程中,投资者不需要缴纳合约价值的全部资金,只需要缴纳一定比例的保证金即可参与交易。那么在期货的合约投资中,本金回亏完吗?如果亏完了会不会倒贴钱?下面一起来看看吧。

期货本金回亏完吗?

期货投资者在投资某一个产品时,假若一张豆粨的期货合约价格为2800元每吨,一张合约代表10吨。如果投资者在没有缴纳合约保证金进行豆粨的投资,那么一手合约则需要投资280010=28000元;当投资者缴纳保证金后购买则需要投资28001015%=4200元,这就相当于花15%的价格买一个原价的商品。

如果合约价格下跌10%,那么每一顿的豆粨价格会下跌280元,之后一张合约投资者则会亏损2800元。投资者投资金额仅仅4200,下跌10%就亏损了一半多,亏吨比例高达66%。所以当合约价格下跌500元时,投资者亏损就已经达到了5000元,而之前投资是4200元亏损已经超过本金。由此可知,由于保证金制度的存在,合约价值本身波动的大小已经远远超过了我们投资的本金,这就出现了投资本金亏完还要倒贴钱的情况。

期货合约交易中保证金就是在投资者交易过程中增加了杠杆,放大了交易的风险性,但是风险和收益成正比,承受风险越大,收益也越高。在实际的操作中一般很少出现这样的情况,因为期货公司会做好一定的风险防控及时提醒客户。众所周知在投资行业中风险随时存在,谁也不知道什么时候会来。

综上,期货投资交易风险大,合约交易资金高,风险也高,所以玩期货一般需要准备充足的资金,有足够的风险承受能力。期货的本金会亏完吗期货亏完本金还要倒贴钱吗的全部内容,希望对你有所帮助。

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