菜籽粕期货的期货合约
菜粕期权与菜粕期货的对比
主要条款设计说明
①交易单位：1手菜粕期货合约
期权合约的交易单位是指每一交易单位对应标的物数量。设置菜粕期权交易单位为1手菜粕期货合约，方便投资者对冲期货部位风险，有利于投资者熟悉和掌握。
②报价单位：元（人民币）/吨
期权报价单位一般与标的期货报价单位保持一致。与菜粕期货合约报价单位相同，菜粕期权合约报价单位为元（人民币）/吨。
③最小变动价位：0.5元/吨
期权最小变动价位是指期权合约单位价格涨跌变动的最小值。从白糖、棉花等期权市场运行情况来看，虚值、平值期权合约较为活跃，其Delta值在0.2至0.5之间，即期权价格波动约为期货的1/5至1/2。
菜粕期权与期货最小变动价位（1元/吨）之比在此范围内，可以更好地满足菜粕期权与期货市场组合投资的需要。
④涨跌停板幅度：与标的期货涨跌停板幅度相同
菜粕期权合约涨跌停板幅度与标的期货相同（绝对数相同），即期权合约的涨跌停板幅度按标的期货合约的结算价和价幅比例计算。当期权权利金小于停板幅度时，跌停板价格取期权合约的最小变动价位。
⑤合约月份：两个近月+活跃月份
菜粕期权合约月份规定为两个近月及持仓量超过5000手（单边）的活跃月份，与白糖、棉花期权设置一致。既能满足市场交易需求，也有利于集中市场流动性，提高市场运行效率。
⑥最后交易日/到期日：标的期货合约交割月份前一个月的第3个交易日
选择交割月份前一个月的第3个交易日为菜粕期权到期日，与白糖、棉花期权保持一致，方便会员到期日行权业务操作，有利于投资者熟悉掌握。
一方面，期权到期日尽量接近标的期货交割月，有利于企业更好地使用期权开展套期保值；
另一方面，期权在标的期货交割月前一个月的梯度限仓调整前到期，可以降低期权行权对期货交割月运行的影响。
⑦行权价格数量：13个
行权价格数量过多，不利于集中市场流动性；数量过少，不能有效覆盖标的期货价格波动范围。
根据白糖、棉花期权运行经验及菜粕期货价格波动特点，菜粕期权合约首日将分别挂出13个看涨期权和13个看跌期权（即6个实值、1个平值和6个虚值期权，对应13个行权价格），能够基本覆盖次日标的期货价格上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。
随着期货价格变动，若实值或虚值期权的数量不足6个，将增挂新的行权价格对应的期权合约。
⑧行权价格间距：根据行权价格分段设置
行权价格间距的设计主要考虑标的价格水平及波动程度。行权价格间距越小，行权价格对应的期权合约数量越多，不利于集中市场流动性；行权价格间距越大，对应期权合约数量越少，可供投资者选择的行权价格也越少，难以满足不同投资者的交易需要。
菜粕期货上市以来，价格主要在1700元/吨至3100元/吨的区间内波动。菜粕期权以2500元/吨和5000元/吨分段设置不同行权价格间距，行权价格间距与行权价格的比值在1%至2%之间，与国际成熟市场商品期权基本一致。
⑨行权方式：美式
期权行权方式可分为美式与欧式。对于期权买方，美式期权行权可在到期日及之前任一交易日进行，而欧式期权行权只能在到期日进行。
国际商品期权一般为美式期权。美式期权行权方式有利于保持期权和期货价格更强的关联性，给投资者提供灵活的选择，可以降低期权集中到期对标的市场运行的影响。
白糖期权上市以来，非到期日行权量占总行权量比重为10%左右，市场存在提前行权需求。借鉴国内外期权市场运行经验，菜粕期权也采用美式期权。
⑩交易代码：RM-合约月份-C（P）-行权价格
菜粕期权合约沿用国内商品期权通行的交易代码组成方式，与白糖、棉花等品种期权交易代码组成方式一致，便于投资者理解与掌握。看涨期权（Call）用大写英文字母C表示，看跌期权（Put）用大写英文字母P表示。
菜籽油交割细则
郑州商品交易所菜籽油交割细则
（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）
第一章总则
第一条为保证郑州商品交易所（以下简称交易所）菜籽油期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本细则。
第二条实物交割是指期货合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。实物交割包括标准仓单交割和期货转现货。
第三条客户的实物交割须委托会员办理，并以会员名义在交易所进行，交割结果由客户承担。
不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许交割。
第四条菜籽油期货实行滚动交割，采用三日交割法。
第五条交易所菜籽油交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户、交易所指定质检机构（以下简称质检机构）、菜籽油指定交割仓库（以下简称交割仓库）应当遵守本细则。
郑州商品交易所菜籽油标准仓单管理办法
（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）
第一章总则
第一条为保障郑州商品交易所（以下简称交易所）菜籽油期货交割业务的正常进行，规范菜籽油标准仓单（以下简称标准仓单）的管理，根据《郑州商品交易所交易规则》，制定本办法。
第二条标准仓单的注册、流通和注销等业务，按本办法执行。
第三条交易所、会员、客户、菜籽油指定交割仓库（以下简称交割仓库）及交易所指定质检机构（以下简称质检机构）办理与标准仓单有关的各项业务应当遵守本办法。
郑州商品交易所交割仓库管理办法
（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）
第一章总则
第一条为加强郑州商品交易所（以下简称交易所）交割仓库的管理，规范菜籽油交割行为，保证菜籽油交割正常进行，根据《中华人民共和国合同法》和《郑州商品交易所交易规则》的有关规定，制定本办法。
第二条菜籽油指定交割仓库（以下简称交割仓库）是指经交易所指定的，为菜籽油期货合约履行实物交割提供仓储等服务的经营组织。
第三条交易所依据本办法对交割仓库进行管理，交割仓库及其有关工作人员必须遵守本办法。
郑州商品交易所菜籽油风险控制管理办法
（2007年6月1日郑州商品交易所第五届理事会审议通过）
第一章总则
第一条为加强菜籽油期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证郑州商品交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《郑州商品交易所交易规则》制定本办法。
第二条交易所菜籽油风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。
第三条交易所、会员和客户必须遵守本办法。
期货中 有个菜油连续合约是什么意思
期货连续是合约中成交量最大的合约的K线连成的，也就是说哪个合约的成交量最大，期货连续上的K线就是这个合约的K线图。
例如现在是3月，如果现在7月合约的成交量最大，连续图上显示的是7月合约K线。到了5月份，9月合约的成交量最大，连续图上显示上就是9月份的K线图。依此类推。
连续图并不是某一月份的K线图，而是成交量最大的主力合约组成的K线图。
菜油连续就是菜油期货合约成交量最大的主力合约组成的K线图。
菜籽油期货手续费
菜籽油期货手续费一手为6元。为按每手固定费收取，交易中心规定手续费为开仓6元，平今6元，平昨6元。菜籽油期货一手保证金约为3062.4元，交易所保证金比例为10%，交易单位一手10吨，最少变化价格1元/吨，每波动一个最小的单位，盈亏10元。目前在郑州商品交易所交易品种，代码为OI。
菜籽油期货手续费
菜籽油期货在不同的交易软件里边叫法也不近相同，博易云里边叫做菜油，而文华财经里边叫做郑油。菜油期货的最少变化价位是1元，一手10吨是它的交易单位，菜油期货是油菜籽经过压榨后的产物，走势和豆油、棕榈油、以及菜粕等品种具备一定关联性。
假设菜籽油2305期货合约最新价格是10088元/吨，菜油的交易单位是每手10吨，保证金率是15%，那样计算下来一手菜油的保证金=1手×15%×10088元/吨×10吨/手=15132元，做一手期货菜油要15132元。
