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什么是股指期货

提问者:绒花
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标签: 期货
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  • 什么叫股指期货

    股指期货的全称是股票价格指数期货,是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看,股指期货主要有三种功能,即套期保值、套利和投机。

    股指期货是金融期货中最晚出现一个品种,也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场上交易最为活跃的期货品种之一。

    合约乘数

    股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额,这一固定的货币金额称为合约乘数。

    因为金额固定,所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格,根据官方公布的信息,沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元/点。假设沪深300指数现在是4000点,那么沪深300指数期货4000点就是它这一时刻的价格;则一张沪深300指数期货合约的价值为4000×300=1200000元。如果指数上涨了10点,则一张期货合约的价值增加3000元。

    保证金

    保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金,保证金水平的高低,将决定股指期货的杠杆效应,保证金水平过高,将抑制市场的交易量,而保证金的水平过低,将可能引致过度的投机,增加市场的风险。

    目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的10%。

    假定点某人在4000买进一手IF0707和约,那么投资者交易1手股指期货,需要交纳的保证金就是4000×300×0.1=120000元。如果出现亏损,还需要客户准备随时追加资金,弥补亏损带来的保证金缺口。

    为了更直观地了解股指期货的特点,我们假设一个投资者有20万元资金,买入1手股指期货合约IF0707,价格是4000点,这时这个投资者需要支付的保证金是120000元。如果沪深300指数当天下跌了120点,则客户第一天就损失36000元,这时客户的账面权益就剩下164000元,如果第二天继续下跌200点,则客户的账面权益就剩下104000元。这时候客户的资金已不足以支付保证金,期货经纪公司就会要求你在第三天开盘前追加保证金,否则在第二天开盘后,就会采取强行平仓。

    我们假设第三天客户没有能够追加保证金,而股指期货价格在开盘后跳空10点,以3670点开盘,期货公司在3670点予以强行平仓,客户账面权益就在104000元的基础上,又损失10×300=3000元,账户权益降至101000元(为了计算方便,上述计算均省略了交易手续费的支出)。从指数下跌看,指数仅下跌了8.25%,但是客户资金权益却下跌了50%,是指数下跌幅度的6倍。

    熔断机制

    熔断机制是当股指期货市场发生较大波动时,交易所为控制风险所采取的一种手段:当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时,交易所会暂停交易一段时间,然后再开始正常交易,并重新设定下一个熔断点。沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%,当市场价格触及6%,并持续1分钟,熔断机制启动。在随后的10分钟内,买卖申报价格只能在6%之内,并继续成交,超过6%的申报会被拒绝。10分钟后,价格限制放大到10%。

    交易时间及最后交易日交易时间

    沪深300指数期货早上9时15分开盘,比股票市场早15分钟。9时10分到9时15分为集合竞价时间。下午收盘为15时15分,比股票市场晚15分钟,为15时15分。最后交易日下午收盘时,到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致,为15时00分,其它月份合约仍然在15时15分收盘。

    交割与结算方式

    期指市场虽然是建立在股市之上的衍生市场,但期指交割以现金方式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期,投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”现象。

    股指期货是以现金方式结算,并且是按期货的规律实行每日无负债结算制度,即投资者账户中每天的履约保证金不能出现负数。

    合约月份

    沪深300指数期货同时挂牌4个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为6月,则下月合约为7月,季月合约为9月与12月。表示方式为IF0706、IF0707、IF0709、IF0712。其中IF为合约代码,07表示2007年,06表示6月份合约。

    最小变动单位

    最小变动单位(即一个刻度),通常也是用点数来表示,用最小变动单位与合约乘数相乘即可得到最小变动单位的货币形式。最小变动单位对市场交易的活跃程度有重要的影响,如果变动单位太大,将可能打击投资者的参与热情。最小变动单位的确定原则,主要是在保证市场交易活跃度的减少交易的成本。

    沪深300指数期货的最小变动单位为0.2点,按每点300元计算,最小价格变动相当于合约价值变动60元

    做空股指期货什么意思

    做空是指预期未来行情下跌,将手中标准合约按价格卖出,待行情跌后买进,获利差价利润。

    期货交易简单的说就是涉及三个东西:一份合约,买(合约或实际货物),卖(合约或实际货物)。如果在合约中是买方,那么合约履行之后,卖掉(合约或实际货物),就完成了一次或赚或赔的交易,而如果在合约中是卖方,就要在合约履行前或履行过程中。

    买到(合约或实际货物)或把已拥有的(合约或实际货物)拿去卖,就也完成一次或赚或赔交易。保证金(通常是交易金额的10%)用来确保买家必须要以合约价在合约期限中买,卖家必须要以合约价在合约期限中卖。期货做空说白了就是在合约中做卖方,想要完成高卖低买的交易行为。

    扩展资料

    期货市场中空方人为操作投机一般是基于这样的原理:先调动各种力量推高某期货品种的价格,造成此期货品种即将上涨的虚假态势,然后与多方签订高价合同,引君入瓮后,开始砸盘,此期货价格即直线下跌,空方由此获利。

    做空与止损的最大区别在于,止损卖出后,未必再买回来,造成的资金损失是非常现实和残酷的。而做空是卖出后还会逢低买回来,在不扩大原有被套损失的前提下,还会获取一段反向操作的利润。做空比止损更容易被投资者接受,投资者在实施做空操作时和实施止损操作时相比心态更稳定、行动更果断、失误率低,而成功率高。

    什么是股指期货,请举例说明,谢谢

    股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

    在具体交易时,股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的,如标准·普尔指数规定每点代表500美元,香港恒生指数每点为50港元等。

    股票指数合约交易一般以3月、6月、9月、12月为循环月份,也有全年各月都进行交易的,通常以最后交易日的收盘指数为准进行结算。

    股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。

    它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。

    扩展资料:

    股指期货具有下列特点:

    1、跨期性。

    股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。

    2、杠杆性。

    股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金,只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。假设股指期货交易的保证金为10%,投资者只需支付合约价值10%的资金就可以进行交易。投资者就可以控制10倍于所投资金额的合约资产。

    在收益可能成倍放大的投资者可能承担的损失也是成倍放大的。

    3、联动性。

    股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产,对股指期货价格的变动具有很大影响。与此股指期货是对未来价格的预期,因而对股票指数也有一定的引导作用。

    4、高风险性和风险的多样性。

    股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。股指期货还存在着特定的市场风险、操作风险、现金流风险等。

    什么是股指期货(原理)

    股指期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。