刚刚发布的:新华富时A50指数(第一财经)

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发布时间:2021-01-08 16:17:31 来源:期货交易 作者:叶庆均 已认证 阅读:

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新华富时A50指数是由新华富时指数有限公司编制的新华富时系列指数之一。新华富时A50指数是专门为对中国A股有兴趣的国外投资者以及中国境内投资者而设计的,其样本股是按公众持股量调整后的沪深两市总市值最大的 50家A股公司,占了中国A股市场35%左右的市值,极具代表性。

新华富时A50股指期货每个指数点点值为1美元,以当前点位13000点计,每张合约面值1.3万美金,约合9万元人民币。 新华富时 A50 指数期货的最小变动价位为2.5点。 A50 期货交易时间分两个阶段,是为不同的客户设计的,从上午 9 点到下午4点30是为亚洲投资者设计的,该时段是 T+0 交易。

第二阶段是为满足非亚洲时区投资者 ( 主要是欧美投资者 ) 的需求,设置了 T+1 时段 ( 即 17:00-04:45) 的交易。最后交易日为大陆当月倒数第二个工作日(工作日指上海证券交易所和深圳证券交易所都开盘的交易日)。

A50 股指期货的保证金预计为合约价值的5% — 10%,但规定的合约保证金并不是一个固定的数额,它会随着市场的相应浮动而变化。以最低5%计,也需要4500元人民币,以10%计则要9000元人民币。A50期货合约月份是最近两个月与其后四个季月(即3,6,9,12月),而沪深300指数是最近两个月加上其后两个季月。 新华富时 A50 指数期货价格波动限制中初始停板为 ± 10% ,一旦打板,随后的 10 分钟内将只允许在 ± 10% 范围内交易。10 分钟结束后,涨跌停板扩大到 ± 15% 。

新华富时A50指数

如果再次打板,将再有 10 分钟的冷却期,期间只允许在 ± 15% 范围内交易。10 分钟冷却期之后当日剩余的交易时间内,取消涨跌停板。范围比沪深 300 的 6% 与 10% 的 熔断制度大。 结算价格为官方指数收盘价四舍五入至小数点后两位。

结算基础为现金结算。持仓无限制,但所有月份合约净持仓头寸15000手时需及时向交易所汇报交易策略和对冲信息等。议价大宗交易为最小50手。

如何投资a50

1 、新华富时 A50

指数期货与沪深 300 指数期货的相关性 新华富时 A50 指数期货与沪深 300 指数期货都是中国 A 股市场的指数期货,沪深 300 指数成分股涵盖了新华富时 A50 指数的成分股,两者走势是高度相关的,因此对新华富时 A50 成分股的关注实质上就是对沪深 300 指数成分股中核心部分的关注。根据两个指数自 2018 年 4 月 8 日起 的收盘价数据,利用 eviews 统计软件求出,它们的相关系数是 0.983966 。

2 、新华富时 A50

指数期货的投资对象 新华富时 A50 指数期货的主要活跃投资者是 QFII 、国内投机资金和国外对 A 股感兴趣的资金。目前,有 36 家 QFII 机构已获得外汇局批准的总额 71.45 亿美元投资额度。

QFII 将会利用新华富时 A50 指数期货进行避险,是新华富时 A50 指数期货合法的稳定参与者。国内投机资金也是新华富时 A50 指数期货的重要参与者,他们利用自身的便利性在国内 A 股市场和新加坡期货市场进行投机和套利交易。另外,国外对 A 股感兴趣的资金也是新华富时 A50 指数期货的重要参与者,把 A50 指数期货作为他们的投资替代品。

新华富时A50指数

3 、新华富时 A50

指数期货价格的影响因素由于都是关于 A 股市场,而且新华富时 A50 指数与沪深 300 指数具有的高相关性,所以影响沪深 300 指数的因素也会影响新华富时 A50 指数,从而影响期指的价格。

a,宏观经济因素 国内外经济走势的变化,以及市场经济内在周期性的运行规律,都是影响股市的重要因素 —— 在经济繁荣即将到来和处于繁荣发展的阶段股指期货价格会呈上涨趋势;相反在经济萧条时期股指期货价格会变得萎靡不振。同时政府的财政货币政策以及产业政策也对相关板块产生影响,从而通过权重比例来影响指数走势,进而影响期指走势。

b,成份股企业因素 和沪深 300 指数一样,新华富时 A50 指数期货的成份股尤其是其中权重较大的股票如中石化、中国银行等集中分红派息或者送股时会对股指有很大的影响。其中,现金分红会降低个股价格,也会降低流通市值;股票分红会降低个股价格,但不会影响流通市值;送股会增加流通市值;公积金转赠会降低股价而不会减少市值;增发和新股发行都会增加流通市值,进而推高股票指数。

c,权重个股的走势 从对 A 股现货市场的影响来看,必须对新华富时 A50 指数样本股特别关注,这些样本股可能存在一定的投资机会。当权重样本价格发生剧烈波动时,会导致股指流通市值发生波动,从而影响股指走势,即大盘蓝筹股的杠杆作用。因此,关注权重股的走势可以提前预见大盘的走势。同时也要关注其他相关指数的走势,如上证综合指数以及深证指数等。

d,机构投机者的操作 新华富时 A50 指数期货的主要投资者是国际投机机构以及国内投资者,再加上该指数选择样本股的特点,决定了其会容易被操控。因为其银行板块占到 20% 以上权重,同时,银行板块又是所有板块中联动性最强的板块,所以国际机构可以通过评级打压或者唱多银行指标股,该指标股又在联动效应下带动银行板块同涨同跌,从而使新华富时 A50 指数按照他们的意愿上涨或下跌,达到建仓或者出货的目的,也对整个股指期货价格产生很大影响。

新华富时A50指数

另外,从机构投资者的角度看可关注:新加坡推出 A50 股指期货后, QFII 在该产品上的动向;A50 股指期货和卓德新华富时A50差价合约之间的互动关系;标的指数成分股动向。关注机构投机者的操作,有助于了解市场的最新方向,跟随该方向可以获得稳定收益或是逃避更大风险。

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