板材期货与现货的区别为什么期货比较贵!现货便宜!
1、交易的标的不同：中远期现货电子交易的交易标的物就是标准化的商品，属于现货交易的范畴，而期货交易的标的物是标准化合约，不是现实的商品。
2、交收的形式不同：中远期现货电子交易采用随机交收与即时交收相结合的形式；期货实行的是必须按合约规定时间进行强制交收的形式。随时交收--成交之后随时可以提出交收，经过市场交割部匹配成功就交收；即时交收--成交了就进行现货交收。
3、期货交易的风险较中远期现货电子交易要大得多。
期货之所以每手比现货便宜是因为他们收取的保证金比例不同，期货为1：100而现货为1：5。众所周知投资与风险成正比，期货风险远远大于现货，而收益也相对较大。
国外木材期货市场情况
木材是最重要的国际大宗商品之一，近半个世纪以来，国际上一些期货交易所上市了原木、木浆、板材和人造板指数等期货合约。
早在上个世纪50年代，CBOT就开始了对木材类期货品种上市可行性的讨论。1967年至1968年间，美国人造板现货价格以30－50%的幅度大幅震荡，对现货企业造成很大冲击。受现货需求推动，CBOT上市人造板合约。1969年上市当年成交394手，1970年成交量达到47426手，并实现交割1000手，交割仓库从最早的6家增加到1972年的11家。到1972年第三季度时，该期货合约日均交易量达到了1281手。与CBOT在木材类期货市场取得的成功相比，同期纽约商品交易所（NYMEX）的胶合板期货在1969年成交5299手后，1970年下降为792手，到1972年1月31日，该合约就再也没有交易。
1994年，CBOT又推出人造板指数期货，该指数由50%的软木胶合板价格和50%的定向刨花板(Orientedstrandboard,OSB；一种胶合板的替代品)价格组合而成，交易单位是100立方米。该指数合约并不活跃，在上市的第二年交易量只有不到900手合约，不久就摘牌了。
1996年，CME上市了软木胶合板期货合约，采用实物交割，与CBOT的人造板指数期货一样，交易的时间并不长，由于没有吸引足够的流动性，交易清淡，几年后也退出了市场。
国际商品期货中，芝加哥商业交易所（CME）的木材期货是最具代表性的林业品种之一，其合约经多次修改，发展成现在的任意长度木材期货（randomlengthlumber）合约，概况如下：
交易品种任意长度木材
合约大小110000板尺（约等于260立方米）
品种说明2*4英寸木方，8-20英尺长
报价单位美元/1000板尺
最小变动价位0.1美元/1000板尺（相当于11美元/手）
涨跌停板幅度10美元/1000板尺，交割月份合约除外
合约月份1,3,5,7,9,11月
交易时间美国中部时间周一-周五上午9:05-下午1:55
交易地点场内，电子盘
最后交易日交割月第16个自然日后首个交易日下午12:05
限仓非交割月份1000手，交割月份435手
交割等级符合CMERulebook20104章规定
交割方式实物交割
交易代码LM
CME的木材期货采取车船板交割，基准交割地为由北向南贯穿美国中部地区密西西比河沿岸各州，买卖双方也可自行协商确定交割地点。质量方面，CME对参与交割木材的长度范围、包装、木质、水分和标记都进行了规定。长度方面，CME要求每个交割单位中，各长度的木材满足以下比例：
木材长度（英尺）比例（%）
83-10
105-12
1210-20
1410-24
1635-60
180-15
200-15
16+18+2045-60
包装方面，CME要求所有木材按长度分类后相同长度的绑在一起，18英尺和20英尺的木材可以绑在一起。每捆绑在一起的木材需要用纸或塑料等进行包装。
水分方面，CME规定每根木材的水分不能超过19%。
木质和标记方面，CME要求交割木材必须通过美国或加拿大木材标准委员会的PS20标准中的1或2级，并由美国或加拿大木材标准委员会认可的机构在每根交割木材上进行标记。
除以上质量要求外，木材交割时允许不超过5000板尺的重量溢短，但买方必须按照实际到货量结算货款。
CME的任意长度木材期货合约日成交量约1000手左右。
国际木材期货市场发展及交易情况
木材是最重要的国际大宗商品之一。近半个世纪以来，国际上一些期货交易所上市了原木、木浆、板材和人造板指数等期货合约。
1998年，联合国贸易发展委员的木材类期货合约调查认为，木材类期货品种，特别是以热带硬木胶合板为标的物的期货合约上市，有助于解决国际木材贸易过程中的一系列问题。
在期货市场的发展历史中，美国、日本、马来西亚及一些北欧国家的交易所都进行了木材类商品期货的尝试。国际商品期货中林业品种很少，其中芝加哥商业交易所（CME）的木材期货是为数不多的林业品种之一。
早在1969年，CME就推出了木材期货合约。当年成交量744手，第二年成交85513手，是同期芝加哥期货交易所（CBOT）上市的胶合板合约成交量的2倍左右。几十年来，合约经多次修改，发展成现在的任意长度木材期货合约。
CME的木材期货采取车船板交割，基准交割地为由北向南贯穿美国中部地区密西西比河沿岸各州，买卖双方也可自行协商确定交割地点。质量方面，CME对参与交割木材的长度范围、包装、木质、水分和标记都进行了规定。CME的任意长度木材期货合约日成交量约1000手左右。
虽然大部分木材类期货合约最终摘牌退市，但它们的实践对我们设计相关制度具有借鉴意义。
一是合约设计和维护结合现货市场。1969年，CBOT和纽约商业交易所（NYMEX）都上市了人造板期货合约，但NYMEX的人造板期货合约在上市次年（1970年）成交仅792手，因此退市。与此相比，CBOT早期的成功是因为他们在合约设计和维护工作中能够更好地结合现货市场习惯，并以此为目标不断改进期货合约。CBOT采用船运凭证作为交割凭证，而NYMEX采用的是铁路运输票据。当时，很多多头投机者在期货市场上采购商品并快速变现，而商品在铁路运输线路上的变现能力远小于船运，致使投机者更偏向于在使用船运凭证的CBOT进行交易。CBOT不但在合约设计中注重结合现货实际情况，合约上市后，CBOT还多次根据现货市场情况修改合约，使合约始终具备服务现货市场客户的目的。
二是合约设计注重产业客户需求。CME的木材期货上市至今已44年，是目前世界上上市时间最长的木材类期货合约。
从CME木材期货合约的相关制度中可以看出，合约设计非常注重产业客户的需求。CME的木材期货名称已从最初的木材期货改为目前的任意长度木材期货，对交割木材只规定材积，不规定长度，便于产业客户组织货源；CME规定了交割溢短，且规定当卖方交割量在溢短范围内时，买方按实际交割量结算货款，在保证交割顺畅的保护了买卖双方的利益。
（纤维板和胶合板现货知识之七）
期货敞口怎么算
价格变动的可能性以及由此带来的损失的部分。但这个“部分”是具体指什么呢？我们认为，这个“部分”，也就是大宗商品价格风险敞口，指的是：企业经营中未被满足的和大宗商品相关的需求。请看下面详解：
举例一：
企业A，钢材生产企业，本月接到一笔3个月后交货的板材订单合同1000吨。生产这笔订单，需要铁矿石1600吨，和焦炭500吨。由于生产日期定于交货前2周，所以需要在2个月后的时间点上获取相应的原燃料。且企业已有原燃料库存：铁矿石1000吨，焦炭100吨。分析：企业A，需要在2个月后采购1600吨铁矿石和500吨焦炭。但由于已经有了1000吨铁矿石和100吨焦炭的库存，所以真正的“未被满足的和大宗商品相关的需求”是：需要2个月后购买600吨铁矿石和400吨焦炭。
举例二：
企业B，石油化工产品贸易商，本周从供应商处买到一批固定价PP聚丙烯的货共1500吨，下周到货，并且下游客户已经有两家预定销售，并且通过固定价合同确定了售价，一家200吨，一家500吨。分析：企业B，进货采购是为了销售，所以“未被满足的和大宗商品相关的需求”是：需要在2~3个月时间内销售800吨pp聚丙烯。
举例三：
企业C，一家需要在国外采购和销售石油，参与贸易和作为生产原料的大型集团。本月对于石油的采购需求为：10万桶。目前已经和产油供应商签订了5万桶的采购合同。其中1万桶为远期固定价采购，4万桶为“基差点价”合同，即：双方约定未来交割前5个工作日，按照最新的期货合约价格由企业C(即买方)择时点价，+3美金每桶。分析：企业C，需要采购并且已经签订了部分，所以“未被满足的和大宗商品相关的需求”是：需要在本月内采购9万桶原油。(这里不是5万桶是因为4万桶基差点价，在商品价格风险的角度上来说，并没有被满足，因为其价格仍未确定)。
通过以上三个例子，我们可以认识到,当分析商品价格风险敞口时，“未被满足的和大宗商品相关的需求”，它有四个基本属性：
它可能是采购，也可能是销售(多/空)的敞口，即方向；
它一定是关于某个具体的商品，即品种；
它是有一定的时间限制的，即时间；
它会有一个具体的量，即数量。
