史无前例 国债期货全部跌停,太可怕了 到底发生了什么事
“现券市场去杠杆，大家争相卖券，但无法卖出，于是都蜂拥而入国债期货来保命。套保力量一齐涌入市场，单边做空力量过于强大，而国债期货容量有限，所以跌停。”有债券交易员表示。
业内人士认为，作为现券市场的映像市场，国债期货跌停的原因，是债券市场遭遇大幅下跌使得很多债基和券商加大在期货市场保值力度，对冲现券市场的下跌风险。且由于债券组合可以通过国债期货实现久期调整，这意味着国债期货下跌是在部分化解和缓冲现券市场系统性下跌的风险。
国债期货大跌对股市代表着什么
1、国债包含保险、公募基金、券商资管产品等。国债期货大跌，除了持有国债的主体本身受影响外，银行作为中介也将面临风险。银行与保险是权重板块，国债期货大跌会带动中小创下跌。市场资金对国债期货暴跌的影响没有及时地反应过来的话，会直接影响到股票市场的成交量。
2、国债是金融产品的资产配置之一。若局部发生问题，就要从其他部分挪出资金来补，股票正是资产之一，加上目前股市刚好处于调整期，风吹草动都会引发抛盘涌出。
3、国债期货上市本质上对股市发展是长期利好因素。有助于提高市场利率风险管理水平，提升包括股市在内的整个金融市场的吸引力。需要说一下的是，国债期货虽然是安全性比较高的产品，但是不可掉以轻心，国债期货大跌对股市的影响还是很大的。
国债期货大跌,债券基金也跌吗
首先要明白什么叫债券基金。
债券基金：是指投资标的债券的权重在80%以上的基金叫债券基金。
纯债券基金：100%债券权重的是纯债券基金。
现货价格和期货价格通常具有相同的趋同性，
因此债券价格跌了，国债期货价格也会跌，同时以债券为标的的债券基金价格也会下跌。
中信期货
蔡敏
国债期货大跌对股市意味着什么
国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定。而且其专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限。国债期货的下跌说明现券的收益率在上升，表明目前国债供大于求，国家想花更大成本发行国债。国债期货大跌对股市意味着什么?
国债期货大跌对股市意味着什么?
国债包含保险、公募基金、券商资管产品等，国债期货大跌，除了持有国债的主体本身受影响外，银行作为中介也将面临风险。银行与保险是权重板块，国债期货大跌会带动中小创下跌。市场资金对国债期货暴跌的影响没有及时地反应过来的话，会直接影响到股票市场的成交量。
国债是金融产品的资产配置之一，若局部发生问题，就要从其他部分挪出资金来补，股票正是资产之一，加上目前股市刚好处于调整期，风吹草动都会引发抛盘涌出。
国债期货上市本质上对股市发展是长期利好因素，有助于提高市场利率风险管理水平，提升包括股市在内的整个金融市场的吸引力。需要说一下的是，国债期货虽然是安全性比较高的产品，但是不可掉以轻心，国债期货大跌对股市的影响还是很大的。
为什么这次国债期货大跌
周期的牛市，疫情反复的基本面环境下，消费投资都受到了重创，尽管海外加息不断，甚至中美国债收益率到达了倒挂的程度，央行依然是保持了比较稳健的政策取向，资金面极度宽松+资产欠配，收益率已经下行到非常低的位置，几乎是在2020年疫情期间的水平上维持了半年时间，这是比较罕见的。其实到了10月底，债市已经处于利好全部出尽，只等利空消息进场成为最后一根稻草。11月后资金面首先开始出现了一些紧张的信号，同业存单的价格开始飙升，直到11月11号那个周末出台的地产刺激政策以及疫情放松的信号，彻底击垮了市场的预期。这几天连续的暴跌已经是历史比较罕见的，并且前几天的暴跌后开始出现了大量的理财赎回，迫于净值压力导致很多产品不得不在二级市场抛售，形成了恶性循环。何时能够停止，要看这一轮债市的调整需要多久才能消化该循环，今天央行已经出手大量净投放，但是未来的政策取向一定还是不会采取前期的刺激性政策，收益率稳步上行是必然的结果，短期的大幅波动也不是央行愿意看到的。
